O Grupo Martins construiu o próprio banco para financiar a cadeia. A Zeztra entrega a mesma jornada financeira, crédito, adquirência, portal do cliente, antecipação a fornecedores, como tecnologia pronta, plugada ao seu sistema, sem que você precise virar uma instituição financeira.
O “Panorama do Contas a Pagar 2026”, maior estudo sobre pagamentos B2B do país, analisou R$3,7 trilhões em valor financeiro e 315 milhões de notas fiscais processadas entre 2023 e 2025. O retrato: boleto ainda domina 100% dos 12 segmentos econômicos analisados, e é justamente essa dependência de instrumentos manuais e desconectados do sistema de gestão que cria a abertura para quem chegar primeiro com uma esteira financeira integrada.
| Setor | Valor financeiro | Volume de notas |
|---|---|---|
| Varejo | 50,2% | 61,0% |
| Indústria | 31,9% | 13,4% |
| Saúde e Farmacêutico | n/d | 72,5% via boleto |
Nota de leitura: o Panorama não publica dependência de crédito por setor nem prazo médio de pagamento em dias, por isso essas duas métricas específicas não aparecem aqui. Os números refletem apenas o que o estudo efetivamente divulga.
Fonte: Qive, “Panorama do Contas a Pagar 2026” (qive.com.br), Capítulo 1. Estudo de terceiros, citado como referência de mercado, não é pesquisa própria da Zeztra.
Quer ver como isso se aplica ao seu financeiro?
O Grupo Martins construiu essa esteira peça por peça, ao longo de três décadas, para atender só a própria cadeia. A Zeztra oferece a mesma esteira como produto, pronta para qualquer atacadista ou distribuidor operar, com um parceiro financeiro por trás de cada etapa que exige licença regulada.
Relacionamento com o cliente. Seu cliente acompanha pedidos, limite de crédito, faturas e boletos em um só lugar, integrado ao seu sistema de gestão, com a sua marca. É o que o Grupo Martins fez com o site institucional e o app Tribanco Empresas 2.0.
Relacionamento com o fornecedor. Sua indústria fornecedora antecipa o recebível da nota fiscal emitida contra você, sem esperar o prazo de pagamento. Um espaço que nem o próprio Grupo Martins resolveu com clareza até hoje, abertura real para quem chegar primeiro.
Nota: um parceiro financiador (fundo, FIDC ou banco) desembolsa o capital e carrega o risco daquela operação.
Captura da transação. Cartão, Pix e boleto processados com painéis e conciliação automática direto no seu sistema, o mesmo papel que uma adquirência própria cumpre dentro de um grande grupo de distribuição.
Nota: uma instituição de pagamento licenciada processa e liquida, você nunca precisa da licença.
O momento da venda. Seu vendedor oferece crédito adicional ou parcelamento estendido no exato momento em que o cliente esbarra no limite, decisão em tempo real, sem sair da tela de venda. É o padrão que a Sankhya já validou no mercado: R$62 milhões movimentados desde o lançamento do Venda Mais.
Nota: o risco fica com o parceiro financiador conectado à operação, nunca com a Zeztra, nunca com o seu cliente.
Monetização da base já construída. Cartão private label com a sua marca, seguros para o seu cliente, conta digital, o equivalente ao Tricard (R$3,7 bi em faturamento, 2024) e à Tribanco Seguros (R$139 mi em prêmios).
Nota: uma seguradora, um emissor de cartão ou um provedor de infraestrutura bancária, cada produto com seu parceiro regulado próprio.
O efeito de rede. Score de crédito e propensão de compra construídos sobre o histórico transacional acumulado nas cinco estações anteriores, o mesmo movimento que já rendeu ao Grupo Martins 57% de redução no tempo de fechamento de vendas.
A partir de 2026, o Brasil substitui progressivamente ICMS, ISS, PIS, COFINS e IPI por dois tributos sobre valor agregado, CBS (federal) e IBS (estadual/municipal). Para o atacado e a distribuição, isso não é apenas uma mudança de alíquota: é uma mudança em quando o dinheiro entra e sai do caixa.
Entre 2026 e 2033, ICMS, ISS, PIS, COFINS e IPI dão lugar a CBS e IBS, e o “split payment” passa a reter, na hora do pagamento (Pix, boleto e depois cartão), a parcela de imposto de cada venda, recolhendo direto ao Fisco antes mesmo de a empresa ver esse dinheiro.
O crédito de IBS/CBS de uma compra só nasce quando a empresa paga o fornecedor, não quando a nota chega. Se a indústria cobra à vista e os clientes B2B compram a prazo, a empresa recolhe o imposto da venda antes de destravar o crédito da compra: quanto maior esse descasamento de prazos, maior o capital de giro extra que a reforma passa a exigir do caixa.
Os mesmos módulos que resolvem a dor de hoje, antecipar quem vende para a empresa e dar crédito a quem compra dela, são exatamente os que reacomodam prazos de pagamento e recebimento para amortecer o descasamento de caixa que o split payment está prestes a expor. Não é uma peça nova: é usar a esteira já existente com um motivo a mais para priorizar agora.
Ao antecipar o recebível da indústria fornecedora, a empresa encurta o intervalo até pagar essa compra, e, com isso, antecipa também o nascimento do seu crédito de IBS/CBS sobre ela. Uma peça de ajuste fino de caixa que, além de fortalecer o fornecedor, também vira receita financeira para a operação.
Oferecer crédito no momento da venda mantém a receita girando mesmo quando o prazo concedido ao cliente B2B se alonga, e transforma uma política de prazo que hoje pesa sobre o caixa em uma nova fonte de receita financeira, via juros e spread da operação de crédito.
Para atacadistas cujo caixa é especialmente apertado entre o que a indústria cobra à vista e o que o varejista B2B consegue alongar, a Zeztra também modela, junto com o cliente, uma operação B2C online complementar, dentro do mesmo grupo econômico, vendendo diretamente ao consumidor final.
O objetivo não é competir com o canal B2B existente, e sim abrir uma segunda torneira de caixa com prazos muito mais curtos: recebimento via Pix (praticamente imediato) ou cartão de crédito (liquidação em dias, não nos 30, 60 ou 90 dias comuns entre empresas), somado à possibilidade de negociar antecipação de recebíveis com diferentes provedores de pagamento, conforme a necessidade de caixa do grupo em cada momento.
Prazo de 30 a 90 dias; crédito de imposto só nasce quando o fornecedor é pago.
Liquidação em tempo real, recomposição de caixa quase imediata.
Liquidação em dias, não meses, e ainda antecipável junto ao provedor.
Múltiplos provedores abrem múltiplas frentes de negociação de antecipação.
Cronograma, split payment e não cumulatividade descritos conforme a Emenda Constitucional nº 132/2023 e a regulamentação em curso (LC 214/2025 e atos infralegais subsequentes); leitura sobre os efeitos em capital de giro contrastada entre múltiplas fontes especializadas independentes. Esta seção descreve mecânica tributária de forma geral e não substitui orientação de um contador ou advogado tributarista para o caso específico do seu negócio.
A Zeztra nunca é a instituição de pagamento, o banco licenciado ou a detentora da infraestrutura bancária. Ela orquestra a esteira inteira, originação, dados, integração, e conecta cada etapa a uma instituição regulada de confiança. Você opera com a marca e a experiência da Zeztra; o crédito, o risco e a liquidação ficam com quem tem a licença para isso.
Santander
Itaú
Banco BTG
Banco Inter
Sicoob
Celcoin
Cielo
Citi
Banco do BrasilSantanderItaúBanco BTGBanco InterSicoobCelcoinCieloCitiBanco do Brasil
Serasa Experian
AWS
Docusign
Totvs
Thomson Reuters
SAP
Captalys
Vertrau
TecnoSpeed
Amazon SES
Twilio SendGrid
SparkPost
Clicksign
Deps
GIRO.TECHSerasa ExperianAWSDocusignTotvsThomson ReutersSAPCaptalysVertrauTecnoSpeedAmazon SESTwilio SendGridSparkPostClicksignDepsGIRO.TECHAo integrar a Zeztra como base de pagamentos e cobranças, a Thomson Reuters criou o TR Bank, um banco digital conectado diretamente ao Sistema Domínio, usado por escritórios contábeis em todo o Brasil.
O Laser Medical Group criou a ESA Core, sua própria divisão financeira, sobre a infraestrutura Zeztra, oferecendo crédito para equipamentos médicos, adquirência de cartão própria e antecipação de recebíveis aos mais de 100 clientes ativos do grupo.
“A Zeztra nos permitiu construir uma infraestrutura financeira robusta e escalável. Hoje, a ESA Core é uma das nossas unidades de negócio mais promissoras.”
Rede com mais de 30 unidades e 50 CNPJs automatizou cobranças complexas, parcelamentos de até 60 meses, e o split de comissão entre múltiplos corretores, integrado a SAP e Banco Itaú, com portal do cliente “Segunda Via Inteligente”.
“A gente conseguiu automatizar um processo que era manual e tomava dias, com parcelamentos que iam até 60 meses e comissões divididas entre vários corretores.”
Democratiza crédito para produtores, distribuidores e varejistas da cadeia hortifrutigranjeira, segmento historicamente mal servido pelo crédito bancário tradicional. A Zeztra orquestra originação, decisão e cobrança; a Celcoin dá a infraestrutura regulatória; a Vertrau conecta os recursos a fundos de investimento.
Analisamos redes de distribuição B2B no Brasil e no exterior. O padrão é sempre o mesmo, a diferença está em até onde cada uma foi disposta a construir sozinha. O Grupo Martins foi o mais longe: um banco licenciado, do zero, em três décadas. É a prova de que esse mercado existe e paga por ele. Não é, porém, o único caminho até lá, nem o mais rápido.
| Rede | Setor | Estágio | O que oferecem |
|---|---|---|---|
| GMAD | Marcenaria / madeira | Nível 1, Pagamento | GMADPay: maquininha e link white-label via parceiro Acanto, parcelamento até 18x ao cliente final. |
| Leo Madeiras | Marcenaria / madeira | Nível 1, Pagamento | “Leozinha”: maquininha própria e app, mesma proposta de parcelamento desde 2020. |
| Grupo Martins / Tribanco | Atacado distribuidor generalista | Nível 3, Banco completo | Banco próprio desde 1990: cartão private label, adquirência, seguros, conta digital, IA na decisão de crédito. |
| ACE Hardware (EUA) | Ferragens / construção | Nível 1-2, Cooperativa | Cooperativa de varejistas com mais de 5.700 lojas, estrutura financeira compartilhada, sem banco próprio. |
A tabela acima mostra o padrão em quem construiu. A True Value mostra o que acontece quando esse caminho depende do parceiro financeiro errado, não da tecnologia.
Como cooperativa, a True Value devolvia poder de compra e liquidez direto ao lojista: dividendos de patronagem anuais, capital compartilhado entre os associados e acesso a marcas próprias e centros de distribuição regionais que nenhum ferreteiro sozinho bancaria. Em 2018, a própria diretoria liberou quase US$230 milhões em caixa retido aos lojistas-donos, prova de que a estrutura gerava valor real acumulado ao longo dos anos.
A queda não veio de uma falha no arranjo de pagamentos ou crédito da rede. Veio da decisão de vender 70% da empresa a um fundo de private equity, trocando patrimônio compartilhado por dívida alavancada. Em 2024, a True Value entrou em recuperação judicial devendo US$238 milhões a credores, o gatilho citado pela própria empresa foi o aperto desses credores sobre o caixa, não uma limitação tecnológica ou operacional da esteira financeira em si.
Por que isso importa para você: o risco do caso True Value está inteiramente na escolha de quem financia a operação e em que termos, nunca na tecnologia que organiza a esteira. É exatamente esse o cuidado que separa uma boa estrutura de uma estrutura frágil.
O caminho do Grupo Martins é real e é uma opção legítima de longuíssimo prazo. Mas construí-lo do zero custou três décadas, capital regulatório relevante e uma licença bancária própria (Banco Triângulo S.A.), recursos que a maioria dos atacadistas e distribuidores não tem hoje, e não precisa ter para colher o mesmo resultado.
A tecnologia financeira embarcada em um parceiro como a Zeztra entrega a mesma esteira, portal do cliente, portal do fornecedor, adquirência, crédito, produtos complementares, dados, sem exigir que você vire uma instituição financeira. É esse o modelo que defendemos como a forma certa de estruturar finanças no atacado e na distribuição: não a versão “reduzida” do caminho do Grupo Martins, e sim a forma mais inteligente de chegar ao mesmo lugar.
Construir do zero
Operar a esteira
É o tempo típico para colocar o primeiro estágio da esteira no ar, e não os mais de 30 anos de quem construiu tudo sozinho.
O risco de crédito e a liquidação ficam sempre com o parceiro financiador licenciado, nunca com a sua empresa.
Seu time continua distribuindo, não administrando compliance bancário, exigências do Banco Central e certificações de pagamento.
Você soma parceiros e produtos financeiros sem multiplicar a complexidade regulatória junto.
A jornada é modular. A ordem abaixo é a que faz mais sentido para a maioria dos atacadistas e distribuidores que estão começando agora: primeiro o relacionamento digital com quem já compra e vende com você, só depois a captura da transação e o crédito propriamente dito.
Objetivo: cultivar o relacionamento, seu cliente passa a acompanhar pedido, limite e fatura com a sua marca, não a de um concorrente.
Objetivo: fortalecer quem fornece pra você, sua indústria recebe mais rápido, sem tirar um centavo do seu caixa.
Objetivo: capturar toda venda com dados próprios, cartão, Pix e boleto conciliados no seu sistema, sem depender da maquininha de terceiro.
Objetivo: destravar a venda que hoje para no limite de crédito, decisão de crédito adicional no exato momento da compra.
Objetivo: monetizar a base já construída, cartão private label, seguros e conta digital viram nova fonte de receita.
Objetivo: transformar todo o histórico acumulado nas cinco estações anteriores em decisões de crédito e venda mais rápidas e certeiras.
Mesma esteira financeira, prioridades diferentes conforme a cadeia de distribuição.
Como um atacadista generalista pode dar crédito e prazo ao varejista sem travar o próprio caixa?
Como uma indústria pode fortalecer a rede de distribuidores que revende seus produtos?
Como uma rede de material de construção pode parcelar a compra do cliente final sem virar financeira?
Como um distribuidor de saúde pode reduzir inadimplência em uma base pulverizada de clientes?
Como uma distribuidora de alimentos pode sustentar prazo ao varejo com giro alto e margem apertada?
Como um distribuidor de autopeças pode atender milhares de oficinas sem processo manual de crédito?
A Zeztra é a empresa de tecnologia que conecta a sua operação a instituições financeiras licenciadas. Você opera a esteira; o crédito, o risco e a liquidação ficam com o parceiro regulado.
Informação corporativa, saúde e estética, imobiliário e hortifrutigranjeiro já operam crédito, cobrança e adquirência sobre a mesma infraestrutura.
Estudos públicos de pagamentos B2B, balanços de redes que construíram o próprio banco e a regulamentação da reforma tributária em curso.
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